中国是关系型社会吗?——来自福建民间契约文书的证据
刘峰;郑莉;屠雨泽;本文是一项探索性研究。我们以《福建民间契约文书》一书中以谢钦察为中心的345份契约文书为例,通过族谱等资料,区分这些契约的立契人与谢钦察的亲疏远近关系,将其分为自己人与其他人两组。研究发现,谢钦察与自己人、其他人在签约可能性、签约条件、契约条款等方面并不存在显著差异。基于初步的实证证据,本文提出一个具有挑战性的假说:在中国传统乡村社会的运行中,契约在许多情况下发挥着重要的规范作用,其影响力可能在某些方面与关系(包括亲属关系)并重,甚至在特定交易中占据主导地位,从而明确了各方的权利与义务。本文不仅为重新理解中国乡村社会形态提供了来自福建民间契约文书的直接证据,也会对多个领域产生新的理论冲击,包括中国社会研究、契约理论、制度经济学及会计与财务行为等。
政府运行成本与民生福祉——来自政府采购合同和大语言模型的证据
李建发;左祥太;陈俊航;闫寒;本文基于2013—2022年的175万条政府采购文本,探讨了宏观层面的政府运行成本与微观层面民生福祉之间的影响关系。借助微调BERT模型识别民生类支出后,实证发现:政府运行成本降低能够有效地促进民生福祉提升。该结论在替换指标、工具变量等多种稳健性与内生性检验后依然成立。进一步的分组回归显示:在经济发展水平较高的地区,适度压缩行政费用可释放更多资金用于教育、医疗等民生领域;而在经济欠发达地区,若降本幅度过大,反而可能因削弱公共服务供给能力而抵消民生增益。因此,政府降本应坚持“精准滴灌”而非“一刀切”,在确保公共服务质量与行政效率的前提下因地施策,进而真正实现降本与增效的动态良性改进。
行政区划、超额市县与企业投资结构
邓成;涂国前;石琦;优化企业投资结构、激发创新活力,已经成为把握发展主动权、推动经济高质量发展的战略要求。本文基于2008—2022年上市公司数据,从行政区划视角,考察市县数量设置过多对企业投资结构的影响。研究发现,在超额市县较多的省级地区,辖区内上市公司的投资结构越倾向于固定资产扩张,而对创新投入和转型升级的支持不足,具体表现为上市公司固定资产占比显著上升、研发投入占比显著下降。机制检验发现,超额市县通过加大所在辖区的政府干预和行政负担影响企业投资结构。进一步分析发现,超额市县引发的企业投资结构偏移,增加了固定资产和存货减值风险,最终会产生较差的长短期市场反应。本文丰富了行政区划调整的微观经济后果研究,拓展了企业投资结构的影响因素研究,也为政府推行市县合并提供了有益参考。
数据资源信息披露对真实盈余管理影响研究
郭慧婷;陈浩乾;吴育莉;尚煜欣;数据资源作为企业的新兴战略资源,其信息披露充分反映了企业在数字经济时代的生产运营活动。本文以2010—2023年中国A股上市公司为研究对象,运用文本分析法构建数据资源信息披露指标,探究其对真实盈余管理的影响。研究发现,数据资源信息披露与真实盈余管理显著负相关。从传导机制来看,数据资源信息披露能够通过降低信息不对称、提高外部市场关注度、提升资金获取能力抑制真实盈余管理。进一步分析表明,自用型和交易型数据资源信息披露均能发挥抑制作用;在区分真实盈余管理类型的情况下,数据资源信息披露的影响具有差异;数据资源信息披露还能提升会计信息质量。此外,该抑制作用在数据基础设施和市场化环境较好的地区、行业竞争程度较高的企业、高新技术企业和国有企业中更为显著。本文揭示了数据资源信息披露对企业盈余信息质量的影响,为完善数据资源信息披露制度、提升企业信息透明度以及优化资本市场环境提供了重要参考。
监管问询的“涟漪效应”——以供应链信息披露问询治理为例
陶然;冯露雅;郭闰佳;近年来,我国上市公司供应链信息披露率持续走低,已成为制约投资者信息获取及资源配置效率优化的重要因素。本文试图结合供应链信息披露规范与实践背离、监管资源有限等现实背景,探究以问询函为代表的柔性监管如何在其中发挥积极的治理效果。本文研究发现,供应链问询不仅提高了收函公司供应链的透明度,还对同行业未收函公司具有外溢效应。机制分析表明,供应链问询增加了收函公司和同行业未收函公司面临的市场压力,提高了未来供应链问询函收函的可能性。进一步研究发现,供应链问询外溢效应并非同质,而是存在“涟漪效应”,外溢效应仅存在于具有相同或相似属性特征的公司。总体而言,针对性的供应链问询及非同质性溢出对供应链信息披露规范作了有益补充,有效地引导企业积极披露供应链信息。
